如何科学评估一个 EA 策略：回撤、夏普与实盘滑点

很多客户在挑选自动化策略时，习惯先看收益率，这其实是最容易误导人的一步。本文从工程角度谈谈怎样更客观地评估一个 EA。

三个更值得关注的指标

最大回撤衡量的是策略最坏情况下的资金缩水幅度，它直接决定账户能否扛住低谷；夏普比率反映单位风险换来的收益质量，比值越高说明净值曲线越平稳；实盘滑点则考验执行细节，回测里忽略的滑点往往是实盘与回测差距的主要来源。

建立正确预期

任何策略都有不适应的市场阶段，回测漂亮不等于实盘无风险。我们建议客户以长周期净值曲线、回撤控制和执行稳定性作为主要参考，而非某一时间段的收益数字。本文仅作方法科普，不构成投资建议。